Sprzedaż spółki Novago przez Abris Capital Partners spółce China Everbright International (chińskiej spółce z siedzibą w Hongkongu, zajmującej się recyklingiem odpadów) była przełomową i największą jak dotąd chińską inwestycją w Polsce oraz największą w sektorze ochrony środowiska w Europie Środkowo-Wschodniej.
Inwestor: Abris Capital Partners
Branża: Zagospodarowanie odpadów
Rok inwestycji: 2013
Rok wyjścia: 2016
Spółka
Działalność – informacje podstawowe
- Największa spółka zajmująca się zarządzaniem odpadami komunalnymi w Polsce
- Jej działalność obejmuje przetwarzanie odpadów komunalnych, wytwarzanie paliwa alternatywnego, składowanie odpadów oraz wytwarzanie energii z biogazu.
- Operator 6 zakładów zagospodarowania odpadów w 4 województwach w Polsce
Model biznesowy opiera się na:
- Redukcji masy odbieranych odpadów
- Innowacyjnych rozwiązaniach z zakresu mechanicznego przetwarzania odpadów oraz autorskiej metody biologicznego zagospodarowania odpadów, powiązanych z wykorzystaniem biogazu do produkcji energii cieplnej i elektrycznej we własnych elektrociepłowni kogeneracyjnych.
- Produkcji wysokoenergetycznego paliwa alternatywnego RDF
- Własnych składowiskach odpadów, wystarczających na prawie 100 lat działalności
- Zdywersyfikowanej strukturze przychodów, bardzo korzystnej strukturze koszów i najlepszych w branży marżach operacyjnych
Wzrost
PRZYCHODY (M eur, LEWA OŚ) ebitda (M EUR, PRAWA OŚ)
Główne cele finansowania
Uzasadnienie inwestycji
- Zmiana regulacji prawnych: wdrożenie dyrektyw UE do polskiego systemu prawa całkowicie zmieniło polski system zagospodarowania i przetwarzania odpadów
- Gospodarka odpadami o zamkniętym obiegu: wymagany był nowy model biznesowy działalności przetwarzania odpadów, ograniczający ilości odpadów wywożonych na składowiska i zwiększający skalę odzysku surowców
- Korzystne trendy makroekonomiczne: spodziewany wzrost produkcji odpadów komunalnych w Polsce, wynikający głównie ze wzrostu PKB i konsumpcji do poziomów w UE
- Przewaga konkurencyjna Novago: silna pozycja spółki w zmieniającym się otoczeniu regulacyjnym, z szeregiem przewag konkurencyjnych
- Konsolidacja branży: budowanie obecności w całym kraju oraz konsolidacja bardzo rozproszonego sektora.
- Łatwość wyjścia z inwestycji: inwestorzy strategiczni zainteresowani inwestycją w polski rynek, biorąc pod uwagę jego wielkość, potencjał oraz nowe przepisy dotyczące odpadów
- Doświadczony przedsiębiorca: założyciel z aktywnym podejściem do zarządzania i dobrą znajomością branży
Osiągnięcia spółki
- Zakończony program inwestycyjny zwiększający przewagi konkurencyjne firmy na zmieniającym się rynku zagospodarowania odpadów
- Opracowanie własnej efektywnej kosztowo technologii przetwarzania odpadów i produkcji wysokiej jakości paliwa pozyskiwanego z odpadów (RDF)
- Składowiska o pojemności wystarczającej na 100 lat, zbudowane zgodnie z nowymi normami UE
- Osiągnięcie dwucyfrowego wzrostu – EBITDA o 50%, wolumeny o 47% (średnia z lat 2012-2016)
- Czterokrotny wzrost przetwarzanych ilości z 200 tys. ton do ponad 1 ton
- Dywersyfikacja przychodów – spółce udało się zdywersyfikować przychody z jednego źródła do: opłaty bramowej, sprzedaży paliw alternatywnych, przychodów z sprzedaży prądu i energii oraz usług
- Zwiększenie zatrudnienia do ponad 400 ze 150 w momencie inwestycji
- Znaczne zwiększenie udziałów w rynku – z poziomu <2% do 8% w Polsce
47%
WOLUMEN
CAGR 2012-2016
41%
NET PROFIT
CAGR 2012-2016
50%
EBITDA
CAGR 2012-2016
Wartość dodana funduszu PE/VC
Budowa wartości
- Stworzyliśmy niekwestionowanego lidera rynku: najbardziej innowacyjnego uczestnika sektora zagospodarowania odpadów i odzysku energii, bardzo atrakcyjnego dla międzynarodowych inwestorów strategicznych
- Przedefiniowaliśmy strategię grupy: budując w pełni zintegrowaną grupę zmieniającą odpady w energię
- Stworzyliśmy nowe możliwości rozwoju: poprzez dodatkowe finansowanie Abris
- Rozszerzyliśmy zasięg geograficzny: z 2 lokalizacji do 6, w 4 województwach Polski
- Wprowadziliśmy nowe standardy korporacyjne: dyrektor operacyjny (COO) i dyrektor finansowy (CFO), dział prawny i regulacji, dział kontrolingu, IT
- Podpisaliśmy długoterminowe umowy sprzedaży: na paliwo alternatywne (RDF) z grupami cementowymi w Polsce (jedyne takie kontrakty w kraju)
- Wykonaliśmy transakcje M&A: konsolidacja rynku i rozszerzenie obszaru działalności
- Rebranding spółki: nowa nazwa, logo i strona internetowa
- Przygotowaliśmy budowę nowego centrum badawczego rozwojowego wspierającego rozwój nowych technologii wytwarzania energii z odpadów
ESG – środowisko, obszar społeczny i ład korporacyjny
- Technologia Novago została opracowana w ścisłej współpracy pomiędzy spółką, Uniwersytetem w Olsztynie i Politechniką Warszawską; ta współpraca zrodziła projekt badawczy, który pozwolił Novago zaplanować i zbudować Park Technologiczny w Różankach. Projektem otrzymał promesą wsparcia finansowego UE. Park Technologiczny będzie dalej wspierał badania nad innowacyjnymi technologiami wytwarzanie energii z odpadów, a także szkolił i świadczył usługi laboratoryjne.
- Novago przekazało wsparcie finansowe lokalnym szkołom i uniwersytetom – obejmowało to m.in. granty oraz współpracę w projektach badawczych, a także stypendia dla wyróżniających się studentów
- Wsparcie społeczności lokalnych – budowa dróg i chodników w celu zwiększenia bezpieczeństwa mieszkańców i dzieci w drodze do szkół
- Wsparcie lokalnych straży pożarnych – spółka przekazała wsparcie finansowe na zakup nowego sprzętu i na wspólne szkolenia
- Wsparcie lokalnych wspólnot kościelnych i inne przedsięwzięcia charytatywne
- Wsparcie samorządów lokalnych, w tym z okazji 700-lecia miasta Żnin oraz rekonstrukcji bitwy pod Mławą, pierwszej polskiej bitwy II wojny światowej
- Wsparcie organizacyjne i finansowanie corocznej konferencji na temat najnowszych trendów w sektorze odpadów, w tym o nowych technologiach, regulacjach i wyzwaniach. W konferencji biorą udział reprezentanci samorządów, uniwersytetów, eksperci branżowi i uczestnicy rynku